美国国会预算办公室（CBO）数据显示，截至9月30日的2026财年，美国联邦预算赤字升至1.993万亿美元，同比增长12%，为2021年以来最高水平。与此同时，联邦支出达7.4万亿美元，增长6%；财政收入为5.4万亿美元，仅增长3%。
据《华尔街日报》最新报道，美国赤字占GDP的比例预计将超过6%，高于2025财年的5.8%。这一水平在历史上通常只出现在经济衰退或战争时期，而当前美国经济已处于扩张周期逾六年。
距离中期选举仅剩数周，两党均未将削减赤字列为竞选核心议题，部分政策提议甚至可能进一步推高赤字。
利息支出成最大变量赤字扩大的最主要驱动力，来自债务利息成本的急剧攀升。
据CBO数据，2026财年美国净利息支出超过1.1万亿美元，同比增加115亿美元，增幅11%。这一增量单项就贡献了当年赤字扩大额的逾半数。
美国利息支出已超过国防开支，也超过医疗保险（Medicare）支出，占全部税收收入的比例超过五分之一。
值得注意的是，近期美国国债收益率大幅上行——10年期国债收益率一度触及24年高位——其对预算的冲击尚未完全显现。由于利率变化只影响新发行债务，旧债到期再融资需要时间，这意味着未来几年利息压力还将持续加大。
减税与关税收入双重失算特朗普政府和共和党控制的国会在2025年采取了一系列削减赤字的举措，包括压缩联邦雇员规模、削减清洁能源税收优惠、让部分医疗补贴到期失效，以及降低食品券发放规模。
然而，两项关键预期均落空。
其一，特朗普寄望于关税收入大幅增加，但最高法院裁定其越权，政府被迫退款，导致净关税收入低于2025年水平。
其二，共和党去年通过的“大漂亮法案”带来了新的减税效应。企业所得税收入下降700亿美元，降幅16%——部分原因是国会给予企业追溯性研发税收减免，以及扩大了工厂、设备（包括数据中心服务器）的加速折旧扣除。
与此同时，共和党还增加了移民执法支出，并延长了即将到期的减税条款，进一步推高赤字。
前CBO主任、保守派智库美国行动论坛（American Action Forum）现任负责人Douglas Holtz-Eakin表示："他们本可以把情况搞得更糟，而且其中一些人确实想那么做。他们没有取得任何实质性进展，我们就这样漫无目的地走下去。"
债务规模逼近历史极限持续的年度赤字正在快速积累为庞大的公共债务。
目前，美国公众持有的联邦债务已超过GDP的100%，并正朝着二战后的历史峰值逼近。
双党政策中心经济政策副总裁Shai Akabas表示："在经济增长、失业率低、没有重大紧急情况的背景下，每年产生2万亿美元赤字，是一种不可持续的趋势。""这不是在形势相对平稳时应该做的事。"
社会保障和医疗保险是联邦政府最大的两项支出项目，随着人口老龄化，两者的增速均快于预算整体增速，且在选民中享有高度支持，政治上难以削减。
两党各执一词，改革路径分歧面对赤字数据，两党均表达了担忧，但开出的药方截然相反。
参议院预算委员会主席、共和党参议员Ron Johnson直言："我一直在向同僚们大声疾呼，但显然完全被无视了。""这是失控的支出，我们就是不愿意把它削减到合理水平。"
财政部长Scott Bessent曾表示将发布"财政整合"计划，目标是将赤字压降至GDP的3%。但特朗普同时承诺向每位成年美国公民发放5000美元支票（总成本逾1万亿美元），并计划大幅增加军费，且明确表示不会削减社会保障和医疗保险承诺。
民主党方面，倾向民主党的智库美国进步中心税收政策主任Corey Husak表示："政府不愿追究的，主要是富裕阶层的逃税行为，这已经形成了一种有罪不罚的文化。"
众议院预算委员会可能的未来主席、民主党众议员Brendan Boyle则表示："尽管共和党在债务问题上完全是双重标准，但这并不能让巨额赤字的问题变得不那么真实。""任何严肃的方案都必须最终让亿万富翁承担更多负担。"
前路取决于选举结果据《华尔街日报》报道，2026财年的财政数据已开始反映共和党去年立法的部分影响，但另一些变化——包括医疗补助（Medicaid）支出削减——尚未生效。
此外，去年法律修改了学生贷款还款规则，在2025财年一次性计入了1310亿美元的支出削减，使两个财年的数据对比存在一定的技术性失真。
未来财政走向，在很大程度上将取决于中期选举结果。分析人士指出，分裂政府有时会促成两党达成财政约束协议，但也可能演变为双方互相支持各自扩大赤字的方案。
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